تراجع الاكتتاب العام الأولي لـ Navan بنسبة 20% بعد أول ظهور تاريخي له في ظل الحل البديل لإغلاق هيئة الأوراق المالية والبورصات

أنهت Navan، منصة السفر والنفقات الخاصة بالشركات، يومها الأول من التداول في بورصة ناسداك يوم الخميس بانخفاض 20٪ عن سعر الاكتتاب العام البالغ 25 دولارًا، مما أدى إلى تقييم بحوالي 4.7 مليار دولار للشركة البالغة من العمر 10 سنوات.

كانت الشركة أول من استخدم قاعدة جديدة لهيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) تسمح بالإدراج العام أثناء إغلاق الحكومة.

على عكس مسار الاكتتاب العام الأولي التقليدي، الذي يتطلب من منظمي هيئة الأوراق المالية والبورصة مراجعة ومنح الموافقة النهائية، يمكن للشركات التي تستخدم الحل البديل للإغلاق الحصول على موافقة تلقائية على مستندات الاكتتاب العام الأولي الخاصة بها بعد 20 يومًا من تقديم النطاق السعري الخاص بها، مما يتجاوز بشكل فعال الحاجة إلى موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة اليدوية.

لكن الآلية المحدثة تحمل مخاطرة: إذ يمكن للحكومة أن تقوم بتدقيق الوثائق في وقت لاحق. إذا وجدت هيئة الأوراق المالية والبورصات لاحقًا أوجه قصور مادية أو مشكلات لم يتم الكشف عنها، فقد تضطر الشركة إلى تعديل بياناتها، مما قد يؤدي إلى انخفاض سعر السهم وحتى التقاضي المحتمل.

على الرغم من هذه المخاطر، قررت شركة نافان المضي قدمًا في الاكتتاب العام الأولي، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن الجزء الأكبر من بيانات التسجيل قد تمت مراجعته بالفعل من قبل موظفي لجنة الأوراق المالية والبورصات قبل بدء إغلاق الحكومة في الأول من أكتوبر.

من المحتمل أن يتأثر الانخفاض الأولي للسهم، جزئيًا على الأقل، بسبب عدم اليقين التنظيمي.

تتم مراقبة رد فعل السوق على عرض Navan عن كثب من قبل المتنافسين الآخرين على الاكتتاب العام. يتعين على الشركات الناشئة التي تتطلع إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام قبل نهاية العام أن تقرر قريبًا ما إذا كانت مستعدة للتعامل مع الأمور التنظيمية المجهولة أو تأخير تقديمها حتى العام المقبل.

كان نافان ينتظر طرحه للعامة منذ عدة سنوات. وبحسب ما ورد قدمت الشركة أوراق الاكتتاب العام الأولي السرية في عام 2022 وتخطط للظهور لأول مرة بتقييم قدره 12 مليار دولار في أوائل عام 2023.

بلغت قيمة الشركة، المعروفة سابقًا باسم TripActions، آخر مرة 9.2 مليار دولار عندما جمعت جولة من السلسلة G بقيمة 154 مليون دولار في أكتوبر 2022.

يشمل عملاء Navan Shopify وZoom وWayfair وOpenAI وThomson Reuters. تدعي الشركة أن مساعدها المدعوم بالذكاء الاصطناعي، Ava، يتعامل مع ما يقرب من 50٪ من محادثات العملاء المتعلقة بالحجز أو تغيير حجوزات الطيران والفنادق وتأجير السيارات. يساعد حل إدارة النفقات من Navan الشركات على إدارة نفقات الموظفين من خلال ميزات مثل المسح الآلي للإيصالات وتصنيفها.

وحققت الشركة إيرادات بلغت 613 مليون دولار على مدار الـ 12 شهرًا الماضية (بزيادة 32٪)، مع خسائر قدرها 188 مليون دولار، وفقًا لـ S1.

كان من بين أكبر الداعمين لرأس المال الاستثماري لشركة Navan قبل الاكتتاب العام الأولي شركة Lightspeed (التي تمتلك حصة 24.8٪)، وشركة VC Oren Zeev المنفردة (حصة 18.6٪)، وأندريسن هورويتز (12.6٪)، وGreenoaks (7.1٪).