الحياة تأتي إليك بسرعة إذا كنت الشخص المسؤول عن الحفاظ على سجل المساهمين في NatWest.
وحتى الأسبوع الماضي، كان من المأمول أن يكون البنك في مركز الاهتمام جيريمي هانتخطط لجذب ملايين البريطانيين الآخرين للاستثمار في سوق الأوراق المالية.
أحدث الأموال: نمو الدخل “الأسوأ منذ أجيال”
قال المستشار لأول مرة في العام الماضي إنه يأمل أن يتمكن جيل جديد من مستثمري التجزئة من “الانخراط في الأسواق العامة” عن طريق شراء بعض أو كل الأسهم الحكومية المتبقية في NatWest.
وبالإشارة إلى عمليات الخصخصة الناجحة التي قامت بها مارغريت تاتشر في أواخر الثمانينيات – والتي شهدت تحول أكثر من 10 ملايين بريطاني إلى مساهمين للمرة الأولى عبر حصص في شركات مثل شركة الاتصالات البريطانية، والخطوط الجوية البريطانية، ورولز رويس – استحضرت المستشارة هذه الفكرة. روح “إذا رأيت سيد، أخبره” الحملة الإعلانية التي أقنعت في خريف عام 1986 أكثر من 1.5 مليون بريطاني بشراء أسهم في شركة بريتيش غاز.
وقال للنواب في تشرين الثاني (نوفمبر): “حان الوقت لجعل سيد يستثمر مرة أخرى”.
هذه الخطط لديها الآن تم إحباطها بسبب الانتخابات العامة المبكرة بشكل غير متوقع وتم تأجيل عرض البيع بالتجزئة رسميًا في نهاية الأسبوع الماضي.
العزم على العودة إلى الملكية الخاصة
ومع ذلك، فقد تم تقديم أدلة اليوم على أن الحكومة لا تزال مصممة على إعادة NatWest إلى الملكية الخاصة.
وأعلنت أنها باعت ما قيمته 1.24 مليار جنيه إسترليني من الأسهم في البنك إلى NatWest نفسها، مما أدى إلى انخفاض حصتها من حوالي 26% إلى 22.5% في هذه العملية.
وبلغت هذه الحصة في ذروتها ما يقرب من 84٪ بعد ذلك جوردون براونواضطرت حكومة اسكتلندا إلى إنقاذ البنك – الذي كان يسمى آنذاك “رويال بنك أوف سكوتلاند” – في عام 2008 في ذروة الأزمة المالية العالمية.
الحكومة أخذت حصتها أقل من 30% – والتي تعتبر مساهمة مسيطرة – مع البيع للمستثمرين المؤسسيين في مارس من هذا العام.
وكانت عملية البيع الأخيرة، التي تم تنفيذها خارج السوق، بسعر 316 بنسًا للسهم، وهو أقل بقليل من سعر إغلاق NatWest البالغ 316.2 بنسًا ليلة الخميس. وهذه هي عملية إعادة الشراء الرابعة من نوعها التي تقوم بها NatWest لأسهمها من الحكومة منذ عام 2021.
“معلم مهم”
وقال بول ثويت، الرئيس التنفيذي لـ NatWest: “تمثل هذه الصفقة معلمًا هامًا آخر لمجموعة NatWest Group، بناءً على الزخم الأخير في تخفيض حصة خزانة صاحبة الجلالة في البنك.
“نعتقد أن هذا استخدام إيجابي لرأس المال للبنك ولمساهمينا ويمثل مزيدًا من التقدم ضد طموح إعادة NatWest Group إلى الملكية الخاصة الكاملة.
“يظل تركيزنا على تقديم الخدمات لعملائنا، وهو ما سيؤدي بدوره إلى تقديم خدمات لمساهمينا واقتصاد المملكة المتحدة.”
هناك بعض الملاحظات التي يجب تقديمها هنا.
الأول هو أنه، على الرغم من جاذبية جذب جيل جديد من المساهمين الأفراد الذين يستثمرون في سوق الأسهم في المملكة المتحدة، فإن بيع حصة الحكومة في NatWest بهذه الطريقة يوفر قيمة أفضل مقابل المال لدافعي الضرائب.
تابع آخر الأخبار من المملكة المتحدة وحول العالم من خلال متابعة Sky News
أنقر هنا
ويرجع ذلك إلى أن الحكومة كانت ستضطر إلى بيع أسهمها في NatWest بخصم كبير عن سعر السوق السائد لتشجيع المستثمرين الأفراد على بيع أسهمهم.
وربما كان يتعين عليها أيضًا تقديم حوافز أخرى، مثل أسهم مجانية للمساهمين الذين يحتفظون بحصصهم لمدة عام، لتجنب قيام هؤلاء المستثمرين بـ “تأجيل” الإصدار، وبعبارة أخرى، شراء الأسهم بسعر مخفض ثم بيعها. لهم على الفور لتأمين ربح متواضع.
من المحتمل أن يكون مساهمًا لسنوات ولكن المزيد من المبيعات في الأسابيع المقبلة
والملاحظة الثانية هي أن الحكومة ــ أياً كان الفائز في الانتخابات العامة ــ من المرجح أن تظل مساهماً في NatWest لبعض الوقت في المستقبل.
ورغم أن عرض أسهم التجزئة ربما لم يكن بالضرورة يمثل قيمة جيدة لدافعي الضرائب، فإنه كان ليؤدي بكل تأكيد إلى التعجيل بعودة البنك الكاملة إلى الملكية الخاصة. وتعهد هانت بإعادة NatWest إلى الملكية الخاصة الكاملة بحلول نهاية عام 2026.
والثالث هو أن هذه الخطوة الأخيرة لا تمنع المزيد من مبيعات الأسهم في الأسابيع المقبلة.
وتستخدم وزارة الخزانة ثلاث طرق لتقليص حصتها.
أحدهما عن طريق البيع المباشر إلى NatWest نفسها. ومن غير المرجح أن يحدث هذا مرة أخرى لفترة من الوقت لأنه يحتاج إلى موافقة المساهمين في NatWest – وقد تم استيفاء الترخيص الأخير للتو من خلال عملية الشراء الأخيرة.
والثاني هو عن طريق بيع أجزاء كبيرة من حصة الحكومة للمساهمين ــ وهو الأمر الذي يتطلب موافقة الوزراء، وبالتالي فهو غير مرجح خلال الحملة الانتخابية.
والثالث هو من خلال خطة المبيعات الحالية لوزارة الخزانة، والتي بموجبها يتم طرح كميات صغيرة من أسهم الأسهم في السوق، وهو على الأرجح الطريق للمضي قدمًا في الوقت الحالي.
ومما لا شك فيه أن خروج الحكومة عبر هذا الطريق الأخير سوف يساعده ارتفاع أسهم NatWest التي ارتفعت منذ بداية العام بنسبة تزيد قليلاً عن 43٪. وقد نشر المقرض مؤخرا أفضل النتائج السنوية منذ إنقاذ بنك اسكتلندا الملكي القديم.
ماذا يفعل حزب العمل به؟
ما لم يتضح بعد هو الموقف الذي قد تتخذه حكومة حزب العمال المستقبلية بشأن ناتويست.
كان يشتبه دائما متى جيريمي كوربين كان زعيم حزب العمال يعتقد أنه إذا أصبح رئيسًا للوزراء، فإنه كان سيحتفظ بالمساهمة.
سيد كير ستارمروعلى النقيض من ذلك، من المفترض أن تكون متعاطفة مع بيع الحصة، تماماً كما تفعل الحكومة الحالية.
وكما قال غاري غرينوود، المحلل المصرفي في البنك الاستثماري شور كابيتال، لعملائه في وقت سابق من هذا الأسبوع: “إذا وصل حزب العمال إلى السلطة، كما هو متوقع على نطاق واسع، فإن مثل هذه الخطط ستفشل”. [for a retail share offer] من المرجح أن تتم إعادة النظر فيها وربما تعديلها.
“ومع ذلك، أيًا كان الفائز في الانتخابات، فسيظل يتطلع إلى تقليص حصة الحكومة في NatWest والخروج منها في نهاية المطاف، من وجهة نظرنا، لذلك من المرجح أن يستمر البيع بشكل أو بآخر.”
لا شك أن ثويت وزملاؤه يودون رؤية NatWest تعود إلى الملكية الخاصة في أسرع وقت ممكن حتى يتمكنوا من الاستمرار في إدارة البنك واستعادة ثرواته.
سيكون من المفيد لجميع المعنيين لو كانت راشيل ريفز، ظل هانت، أن توضح موقف حزب العمال من توقيت ذلك.
اقرأ على الموقع الرسمي
روابط قد تهمك
مؤسسة اشراق العالم خدمات المواقع والمتاجر باك لينكات باقات الباك لينك
اكتشاف المزيد من في بي دبليو الشامل
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
